英特尔财报止亏，代工业务有望逆袭

芯师爷2025-11-04

AI 摘要

英特尔2025年Q3财报止亏回血，营收微增、毛利率回升。裁员控费持续，员工将减至7.5万。业务集中在客户端和数据中心及AI。18A工艺量产，虽落后台积电，但有追赶信心，代工或成突破口。

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玻璃基板封装：2027年订单将释放

英特尔三年前提出玻璃基板封装将成下一代先进封装关键路线，7月25日宣布与蓝思科技合作推进。玻璃基板优势多，曾受易碎性困扰，现此问题已基本解决，TGV工艺良率成量产关键，预计2027年订单释放。

SpaceX交出首份上市后财报，AI业务收入25.61亿美元同比猛增247%，成第二大收入源。不过AI业务支出158.28亿美元是烧钱大头，业务仍亏损，未来盈利面临客户消化力等问题。

英特尔CEO陈立武上任14个月“再造”英特尔，股价涨幅超530%，市值涨至超6600亿美元。他采取裁员、股权重组、押注18A制程等手段，还通过社交为公司找合作，目标是未来5到10年为股东实现10倍回报。

AI算力行情推进，玻璃基板行情被京东方与康宁合作引爆。英特尔和台积电想用玻璃基板替代主流载板，虽想法合理，但落地需谨慎。英伟达推动其商业化，面板产业也积极助力，不过仍有技术难关待闯。